Pela primeira vez desde outubro de 2025, o preço do etanol hidratado registrou queda no estado de São Paulo. Na primeira semana de fevereiro, o Indicador CEPEA/ESALQ fechou em R$ 3,0496 por litro (valor líquido de impostos), com recuo de 1,26% em relação à semana anterior. Segundo pesquisadores do Cepea, a desvalorização interrompe um ciclo de alta que durava quatro meses e está diretamente ligada à baixa liquidez no mercado spot paulista.
Embora o volume total de negociações tenha apresentado leve crescimento, as transações se concentraram em pequenos lotes, insuficientes para sustentar as cotações. Nem mesmo a proximidade do Carnaval, que costuma elevar a demanda por combustíveis, foi capaz de estimular o fechamento de grandes volumes nas usinas. O cenário de cautela reflete um descompasso entre a oferta disponível e o apetite das distribuidoras neste período de entressafra.
No mercado internacional, o quadro é ainda mais restritivo. Dados da Secretaria de Comércio Exterior (Secex) mostram que as exportações brasileiras de etanol despencaram em janeiro de 2026, somando apenas 43,3 milhões de litros — volume 74% menor que o registrado em dezembro e muito abaixo dos 179 milhões de litros exportados no mesmo período de 2025. Este é o pior desempenho das vendas externas desde fevereiro do ano passado, o que aumenta a disponibilidade do produto no mercado doméstico e contribui para a pressão negativa sobre os preços ao produtor.
